【广期杯优秀投顾】黄永剑:量化交易在于组合思维与包容的态度

资管网 2017-05-19

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人物介绍

黄永剑,现为乐丁量化作业室的首要担任人,别号“乐丁”。结业于西南大学计算机网络专业,曾上任于国内大型量化买卖前沿期货公司出资咨询部,担任买卖战略研制与投顾产品设计,有丰厚的量化买卖战略储藏,拿手股指期货买卖战略的开发与出资组合构建,具有一套多战略组合的买卖系统。如今是全职量化买卖者。

净值曲线

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访谈全文

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资管网:请介绍一下您的出资理念是啥?您以为一个优异的量化买卖者需求具有哪些特质?

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资管网:黄总您好,谢谢您在百忙之中承受资管网的专访。您开端是在啥样的机缘下触摸到期货的?

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资管网:跟着白糖期权和豆粕期权的推出,产品期权的脚步在不断加速,乐丁量化是不是有参加期权买卖方面的预备?

相对而言,CTA战略生命周期更强些,CAT战略的体现更多的是取决于商场的动摇性。

我的买卖战略信号并没有加仓减仓操作,加仓减仓能够经过另一个视点去完结,经过巨细周期不相同组合,反响快慢联系,震动时期有仓位对冲到达减仓作用,趋势出来大多数战略方向都共同构成加仓作用,这种办法比单纯在单一战略单一周期上捣鼓加减仓简略牢靠。

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黄永剑:谢谢资管网的约请!大约是2009年,赋闲在家无所事事在网络上闲逛,偶尔的时机“误入期门”,触摸过一段时刻片面买卖,这也是一段过山车式的苦楚阅历。

资管网:介绍一下乐丁量化在近几年的开展改变,以及将来的开展计划。

在产品前期,严厉操控本金的丢失,再装备以稳健型的战略组合;后期,有了灰心衬托后,再添加攻击性较强的战略组合。

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黄永剑:关于期货商场,就我自个的了解,首要期货商场是服务于实体经济的,期货商场的首要功用尖嘴薄舌:1、躲避危险,为实体经济出产公司和运营公司供给套期保值事务。2、惨白发现,期货商场构成的惨白能够真实地反映供求状况,一同又为现货商场供给了参考惨白。3、定价功用。中国是大宗农产品的首要出产和消费国,跟着期货商场的开展,中国期货商场的定价功用将日益闪现。4、危险出资和资源装备功用。全方位地、敏捷有效地抹平区域性不合理的价差,到达资源装备的作用。

黄永剑:是的,股市商场容量大,开展空间更宽广。股市战略方面首要是指数化出资,一篮子股市构建指数进行趋势盯梢买卖。相关于期货双向买卖来说,股市只做多头买卖,如今的商场环境下,股市战略是处于储藏时期并没有投入实盘,首要参加期货商场买卖,可是会做好预备,一旦股市战略宣布牛市进场信号立刻能够发动,量化买卖是客观化买卖,不作猜测,买卖战略会主动因势应对。

黄永剑:成功的买卖者必定是系统化买卖,无论是片面买卖仍是程序化买卖,成功的买卖者必定是有一套自个的买卖逻辑系统的,即使是感受型片面买卖者,经过长时刻的盘感累积掉包在大脑里边构成了特有的条件反射系统,有固定的触发办法,方针型片面买卖者也有自个的人工过滤辨认逻辑,所以成功的片面买卖者也和程序化买卖者相同有自个的系统化买卖逻辑,区别仅仅履行层面不相同,片面买卖是手艺下单,程序化买卖是由计算机替代人工主动履行。

成功的片面买卖高手是令人敬仰的,我很敬服片面买卖高手,片面买卖高手必定是自控才能强的人,有许多优异的质量,也是值得我学习的人。

精进不休,不进则退,商场出资者构造在优化,从曩昔的散户为主逐渐改变为组织出资者为主,商场节奏在加速,商场功率在进步,量化买卖者也需求不断学习,不然只能被挑选。

资管网:您在资管网展现的“乐丁量化CTA”账户一向体现不错,请您回忆一下获得不错收益的要害是啥?近期掌握住了哪些时机?

资管网:能否简略论述一下,为何您把期市了解为“负和博弈场”?

黄永剑:乐丁量化的产品期货买卖战略首要买卖上期所、大商所以及郑商所的活泼种类,合计有20个种类。

严厉的鲁棒性验证,挑选鲁棒性强的买卖模型及参数组。模型经过严厉的样本内前史数据测试以外,样本外验证特别首要,样本内体现非常好的买卖模型及参数组在样本外极有也许不挣钱乃至大幅亏本,与样本内体现判若鸿沟。严厉的样本外验证买卖战略模型的体现,样本外体现与样本内体现区别不大的才干阐明鲁棒性强,这抱怨我的挑选规范。

资管网:大数据剖析和人工智能是当下对比抢手的论题,黄总您怎么看待它们在金融出资上的运用远景?

资管网:关于大多数一般出资者而言,假如要挑选程序化买卖,您觉得有啥对比好的主张?

股指受限今后就开端研制产品战略,股指中止买卖今后全部转入产品买卖战略研制,开端是沿袭股指买卖战略的思路,发现作用并不抱负,细心统计剖析,股指与产品的动摇特征并不相同,股指没有夜盘,白日动摇也较大、趋势性强(没有受限前),对比适宜我的股指战略个性,产品许多种类看日线周期动摇流通,可是夜盘和白日日内动摇趋势性并没有股指那么显着,许多时分迅速上行下行一步都位,我本来买卖股指那套办法彻底不适宜买卖产品。

资管网:在商场开展的不相同时期,有其习惯的出资战略,有些战略跟着商场改变安稳盈余变得越来越艰难。您是不是以为出资环境相关于出资战略更为首要?

黄永剑:“乐丁量化CTA”账户的体现归于买卖战略组合预期体现内正常收益,是乐丁量化严厉验证构建稳健买卖组合的成果。

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资管网:您之前专心于股指期货买卖,股指受限今后也转向产品期货,您以为产品期货相较于股指期货有哪些区别?战略上需求作出啥样的调整?

黄永剑:刚开端触摸期货的时分做过一段时刻片面买卖,一开端没有构成自个的买卖系统,彻底靠感受做,命运好刚好遇到大趋势行情,5万块钱翻倍变15万,感受期货挣钱本来就这么简略,太爽了,可是因为没有系统毫无规矩,在随后大震动行情中都亏本回去了,终究剩余3万块中止买卖。痛定思痛,这么亏下去也不是办法,得找个当地学习学习,最佳是期货职业又能体现自个专业所长的,后来像上面说到的2010年4月入职上海中期出资咨询部,开端触摸程序化买卖,堆集量化专业常识,探索并逐渐构成自个的量化买卖系统。

片面买卖在于专心专注,固定一种买卖办法练到极致就能成功;量化买卖在于组合思想与容纳的情绪,不求单一模型的完美,但求多种买卖办法组合建立出资组合完结滑润的资金曲线。

其次,期货商场出资者构成尖嘴薄舌有套期保值需求的出产运营公司、还有为套保供给对手盘进步商场流动性的投机组织及自个。期货商场的生态链里边有买卖所、期货经纪公司、套期保值公司、投机组织及自个,期货商场并不像股市商场那样能够经过持股享用公司开展发明直接的价值灰心而是危险搬运,考虑到买卖所和期货公司收取必定份额的买卖佣钱,因而关于期货商场中的套期保值公司、投机组织及自个这些参加直接买卖的各方来说是负和商场。

资管网:咱们了解到您曩昔也在加强股市方面的战略开发,能否详细介绍一下乐丁量化的股市出资战略?怎么看待如今股市商场的出资时机?

一直坚持要在确保本金安全的前提下,再去寻求合理的收益。不求暴利,但求能够长时刻存活并坚持盈余。

资管网:乐丁量化的产品期货战略首要买卖哪些种类?挑选种类的规范与资金分配办法是啥?怎么进行加仓减仓?

黄永剑:实盘要挣钱,买卖战略模型的样本外盈余才能是最首要的。

资管网:您曾在一次访谈中谈过,“成功的买卖者必定是系统化买卖”,能否详细谈一下怎么了解这句话?

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黄永剑:战略体现的持续盯梢是必做的平时作业,每个周末都会进行数据前史回测盯梢战略的体现,每个战略都有其清晰的责任定位,比方趋势战略担任抓取流通趋势行情,这段时刻体现好不好与买卖种类有没有走出流通趋势行情有关,行情不合作则归于正常的亏本,则坚持履行,买卖种类走出趋势行情可是趋势战略亏本,这归于非正常体现,也阐明在战略验证时期作业有缺失,当即中止履行,换上备用战略。

关于我这么小小的期货投机者来说,无疑是茫茫大海中微乎其微的小水滴,可见生计难度极大,我有必要要有一套能指引我飞行的买卖系统才有时机生计下来,即便如此也是日日如履薄冰。

资管网:战略运转进程中,您对战略有效性的评判规范是怎么的?

独行快,众行远!将来的开展计划会考虑组成团队,遇到适宜买卖团队也能够加盟其间。

黄永剑:对期权不熟悉,需求加强期权方面学习。

量化是指逻辑化、定量化,量化比方西医治病,到医院治病,医师先开单子量血压、查血型、测脉息等等各种丈量方针查看一遍,然后再断诊开药。

黄永剑:如今首要是个别作业室的办法,在买卖时刻看盘、监控战略的运转,盘后更多的是进行总结和研制新式战略。风控与履行都是彻底由计算机主动完结的。

稳健的买卖组合构建,整体原则是在经过买卖模型鲁棒性验证的基础上进行多周期多战略多种类组合。

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黄永剑:股指期货受限后的几个月也在买卖股指期货,特别是2016年4月份之前的时期,因为股指动摇高,所以也获得不错的收益,随后进入2016年4月份股指动摇下降并且流动性严重不足,掉包失去了持续买卖的含义,就彻底中止了股指买卖。

黄永剑:如今办理资金首要是自有资金以及几个好朋友资金为主,资金规划一千两百万,没有到达组合战略资金规划上限,组合战略资金规划能够容纳两亿规划。

黄永剑:资金曲线是生长进程的见证,前几年虽然有坚持每年挣钱,可是资金曲线崎岖较大,做得不行稳健,也阐明前几年战略组合盈余才能不强,经过不断努力学习与总结考虑,量化思想才能在逐渐进步,盈余才能在加强,本年的“乐丁量化CTA”账户体现优于曩昔的账户体现也印证我的才能的进步。

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资管网:您是怎么进行危险操控的? 在啥状况下会调整战略?

资管网:黄总,请您简略介绍一下乐丁量化作业室的团队成员状况?战略研制人员的装备怎么?

走运的是,在广州元出财物办理有限公司陈慧先生(网名“三水胖树”)以及广州憨厚出资办理有限公司林感先生(网名“厚尾”)两位好朋友的协助下改善再改善,终究成功开宣布适宜产品期货的多种类多周期买卖战略系统。

资管网:请您介绍一下公司如今办理的资金规划,以及现有组合战略的资金规划上限是多少?

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黄永剑:依据资金的危险偏好来装备战略组合。

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2013年11月出于自个家庭因素脱离上海中期脱离上海回到重庆,在此,借资管网渠道谢谢朱淋靖教师的教导,谢谢一同斗争的出资咨询部搭档对我的协助,一同也谢谢深圳开拓者软件公司供给了杰出的程序化买卖渠道软件。

挑选种类的规范一是看活泼度,二是看动摇率,动摇是灰心的源泉,优选高动摇高流动性种类,别的从出资组合视点动身尽也许掩盖更多种类,资金分配办法首要是等市值办法涣散到各个周期子战略。

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优异的量化买卖者首要是具有量化思想,一同具有敞开的心态,能够接收不相同的买卖办法,量化买卖并不寻求单一买卖战略做到完美,单一买卖战略买卖单一种类做出美丽的实盘曲线难度极高,经过多周期多种类多战略组合相同能够得到滑润的资金曲线。

黄永剑:任何一种买卖战略都有其适用环境,不相同的买卖战略其生命周期不相同,高频买卖战略与商场的微观构造休戚相关,商场微观构造的小小改变致使高频买卖战略的失效,典型比方比方买卖所供给手续费,还有高频买卖参加者构造改变都会致使原有战略失效。

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资管网:乐丁量化从上百套模型中进行优胜劣汰,构成了一套多战略组合的买卖系统。您挑选模型的规范是啥?怎么构建稳健的买卖组合?

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2010年4月有幸入职上海中期期货有限公司出资咨询部,并跟从国内程序化买卖范畴的前驱人物上海中期副总朱淋靖教师学习程序化买卖,一同在上海中期作业时期,有时机屡次在买卖开拓者软件举行的讲座上,倾听国内程序化买卖范畴的实战派陈剑灵先生教学系统化买卖常识,在这么的时机下进入期货买卖范畴。

黄永剑:许多国外的量化买卖者回国开展,会致使出资者构造的改变,对商场的动摇做法会有必定的影响,特别是高频买卖范畴,竞赛加重,盈余时机削减,相对而言,CTA买卖范畴影响相应会慢一些。

资管网:您刚触摸期货的时分也有做过片面买卖,是啥因素促进您后来转型专职做量化买卖?

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近期首要灰心奉献是橡胶,橡胶走出了一波高动摇流通跌落趋势行情,其次是镍、甲醇、鸡蛋、塑料、螺纹钢等几个种类体现也不错,多周期多战略多种类组合,全方位布控,有高动摇行情定能抓到。

黄永剑:量化是一种思想办法,程序化是完结手法。经过量化思想构建出资组合,并由计算机全主动履行,抛弃人道缺点搅扰,在风控可控的前提下求得稳健的出资报答。能够说,量化买卖是危险有底线,盈余无方针,危险可控,详细收益多少由商场决议。

资管网:如今监管日渐趋严,也有许多国外的量化买卖者回国开展,您以为这是不是会构成出资时机的鬼魅?您以为哪些量化买卖者也许会被商场挑选?

黄永剑:自个觉得,最首要是养成量化思想习惯,构成逻辑化系统化思想。网络上有许多关于系统化买卖的书和帖子能够学习一下。其次是要娴熟运用一种量化买卖完结东西,比方TB、文华之类程序化买卖软件或许python、matlab等既能够进行数据剖析软件又统筹下单买卖的软件东西。

除此以外,量化买卖者还有必要具有必定的编程才能,关于CTA战略并不需求很高的编程才能,能够运用第三方商业渠道减低完结难度,比方开拓者软件、文华、金之塔、MC等都能够,娴熟运用其间一种就能够,计算机水平高的也能够运用python、JAVA、C++等言语直接编写,灵活性更高,可是保护本钱比老练的第三方软件渠道要高得多,除非是组织出资者自身有it团队定制软件,不然主张运用第三方渠道功率更高。

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黄永剑:大数据剖析和人工智能运用范畴广泛,能进步人类的生活质量。至于在金融出资范畴的运用远景有待调查,自个观点是用于直接买卖难度会较大,用于行情的定性分类更适宜。

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